自由流通的貨幣與完善的法治條件的缺失，是妨礙中國大陸形成國際金融中心的最大障礙。

　　中國經(jīng)濟改革研究基金會4月20日發(fā)布研究報告指出上述觀點。該報告稱，即使國內(nèi)資本市場的市值規(guī)模和上市公司數(shù)量超過香港，但也與國際金融中心的標準有一定差距。

　　報告指出，建設(shè)真正意義上的國際金融中心，需以實現(xiàn)貨幣的自由兌換為前提，通過金融自由化這條必經(jīng)之路來實現(xiàn)，其中的核心硬約束是完善的法律體系，自由流動的信息。

　　研究課題負責人、北京洲通投資技術(shù)研究所所長黃永山認為，目前，中國大陸的利率、匯率水平一直由央行決定，而非由市場上的供求關(guān)系所決定。人民幣雖是極具吸引力的貨幣之一，但由于貨幣管制，使得國際投資人不可能將國內(nèi)市場做為投資的首選。

　　更為重要的一點是，一個地區(qū)或國家的金融體系是建立在其司法體系之下的。如果國際投資人對一個國家的司法體系的信心不足，也很難對其金融體系建立信心。中國目前的情況是，金融市場在法律法規(guī)制定上已經(jīng)與國際水平看齊，但在執(zhí)行力度上有嚴重缺陷，個別機構(gòu)甚至違反法律規(guī)定，通過操縱信息來干擾金融市場。

　　報告建議，建設(shè)國際金融中心不但是交易規(guī)模和種類的增加，更應(yīng)該是配套機制與制度的完善，未來內(nèi)地進行國際金融中心的建設(shè)更應(yīng)該從制度建設(shè)方面著手，重點應(yīng)是：積極穩(wěn)妥的推進人民幣匯率改革和人民幣國際化；推進法制建設(shè)，完善金融市場監(jiān)管體制；加強信息披露和投資者保護的力度，重點在于有規(guī)章必依；支持國內(nèi)金融市場交易品種創(chuàng)新，加強基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，吸引境外投資者來內(nèi)地投資和建立機構(gòu)；完善國內(nèi)金融市場交易制度，進一步貼近市場需求；完善國內(nèi)A股市場退出機制和借殼審核制度；加快機構(gòu)投資者的治理結(jié)構(gòu)與管理制度的改革。

　　近期，可以考慮在香港發(fā)展人民幣離岸市場，作為吸收和減弱市場變化的“緩沖區(qū)”和“過渡區(qū)”。以貨幣自由兌換為主要內(nèi)容，大力發(fā)展不涉及本幣的外匯交易、離岸金融業(yè)務(wù)，并不斷探索創(chuàng)新，培育相互之間的衍生金融產(chǎn)品交易市場，提供優(yōu)惠的稅收等配套政策和更為寬松有利的經(jīng)營環(huán)境，吸引眾多外資金融機構(gòu)進駐。通過兩地金融市場的連接，促進中國金融體系國際化，逐步與國際金融市場接軌。同時，加快推進國內(nèi)金融改革。