近日，由中國(guó)財(cái)富管理50人論壇(CWM50)舉辦的“2022中期宏觀峰會(huì)——穩(wěn)增長(zhǎng)與實(shí)現(xiàn)路徑”在京成功召開。峰會(huì)以今年上半年國(guó)內(nèi)外局勢(shì)變化為背景，就下半年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)展望、宏觀政策調(diào)整優(yōu)化、助力我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)等問題進(jìn)行深入探討，以期為我國(guó)下半年宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)研判與政策制定提供決策參考。全國(guó)政協(xié)委員、中國(guó)財(cái)政科學(xué)研究院院長(zhǎng)劉尚希出席峰會(huì)并在“下半年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)展望”高峰論壇上發(fā)言。

　　劉尚希認(rèn)為，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)的各種短期問題，實(shí)際上都是長(zhǎng)期問題衍生出來(lái)的，當(dāng)前面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)都是日積月累的問題導(dǎo)致的。因此，穩(wěn)增長(zhǎng)必須要從長(zhǎng)期入手來(lái)解決短期問題，從化解日積月累的問題著手來(lái)防范化解系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。劉尚希建議，第一，在制定今年下半年經(jīng)濟(jì)政策時(shí)，大方向上必須堅(jiān)持“循環(huán)思維”，把短期的“穩(wěn)”與促進(jìn)“雙循環(huán)”新發(fā)展格局的長(zhǎng)期政策有機(jī)結(jié)合起來(lái)，從構(gòu)建新發(fā)展格局的高度來(lái)穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)定就業(yè);第二，要把“循環(huán)思維”體現(xiàn)到資產(chǎn)負(fù)債表的關(guān)聯(lián)中;第三，要高度關(guān)注各種不確定性事件給已十分脆弱的市場(chǎng)主體信心所造成的打擊，特別應(yīng)“穩(wěn)住”疫情防控、房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)整等不確定性因素。劉尚希指出，“求進(jìn)”必須要有較大力度的改革措施，要圍繞農(nóng)民市民化來(lái)推進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，為我國(guó)下一階段經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供更扎實(shí)、更穩(wěn)定的基礎(chǔ)。

　　當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)面臨下行壓力，但也展現(xiàn)出中國(guó)經(jīng)濟(jì)的韌性。從上半年經(jīng)濟(jì)指標(biāo)看，在疫情防控逐漸好轉(zhuǎn)的情況下，一些經(jīng)濟(jì)指標(biāo)也在好轉(zhuǎn)。但與此同時(shí)，我們?nèi)悦媾R十分嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。面對(duì)下半年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，我們應(yīng)當(dāng)采取什么策略?如何實(shí)現(xiàn)中央提出的“穩(wěn)中求進(jìn)”的政策安排?

　　第一，從大方向上看，必須堅(jiān)持“循環(huán)思維”。當(dāng)前情況下，“穩(wěn)定”是第一要?jiǎng)?wù)。中央提出“六穩(wěn)”，這是一種整體性方案，不能單一地“穩(wěn)”。簡(jiǎn)單分工到各地方、各部門，將很容易產(chǎn)生合成謬誤。要實(shí)現(xiàn)整體穩(wěn)定，必須堅(jiān)持宏觀經(jīng)濟(jì)循環(huán)的思維。經(jīng)濟(jì)是循環(huán)的，“六穩(wěn)”的各方面是相互影響、互為條件的，只能在循環(huán)中實(shí)現(xiàn)。從這個(gè)角度看，無(wú)論是穩(wěn)投資、穩(wěn)消費(fèi)、穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)就業(yè)，還是其他各方面的“穩(wěn)”，都必須在構(gòu)建“雙循環(huán)”的新發(fā)展格局中進(jìn)行。也就是說(shuō)，要把短期的“穩(wěn)”與促進(jìn)“雙循環(huán)”新發(fā)展格局的長(zhǎng)期政策有機(jī)結(jié)合起來(lái)，從構(gòu)建新發(fā)展格局的高度來(lái)穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)定就業(yè)。

　　第二，從方法上看，要把“循環(huán)思維”體現(xiàn)到資產(chǎn)負(fù)債表的關(guān)聯(lián)中。經(jīng)濟(jì)循環(huán)會(huì)具體表現(xiàn)為各領(lǐng)域、各部門、各企業(yè)之間資產(chǎn)負(fù)債表的關(guān)聯(lián)。企業(yè)、銀行、政府和居民的資產(chǎn)負(fù)債表就是相互關(guān)聯(lián)的。從這個(gè)角度看，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力實(shí)際表現(xiàn)為資產(chǎn)負(fù)債表的衰退。因此，如何從資產(chǎn)負(fù)債表的相互關(guān)聯(lián)中去發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的“穩(wěn)”、就業(yè)的“穩(wěn)”，這一問題至關(guān)重要。

　　當(dāng)前，國(guó)有企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率和利率比較高，這導(dǎo)致企業(yè)大部分利潤(rùn)都被用于還本付息，而沒有資金再進(jìn)行擴(kuò)張。家庭也是如此，在房貸月供很高的情況下，居民很難擴(kuò)大消費(fèi)。所以，當(dāng)前面臨的很多問題，其實(shí)都蘊(yùn)含于相互關(guān)聯(lián)的資產(chǎn)負(fù)債表中。如何修復(fù)現(xiàn)有資產(chǎn)負(fù)債表，讓資產(chǎn)負(fù)債表更加穩(wěn)健?剛才戴相龍行長(zhǎng)在主旨演講時(shí)提出了一個(gè)很好的思路：股票市場(chǎng)和產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)“雙輪驅(qū)動(dòng)”。實(shí)際上，我國(guó)現(xiàn)在并不缺錢，但要把這些錢變成長(zhǎng)期資本金，資產(chǎn)負(fù)債表才會(huì)更健康，“穩(wěn)”才會(huì)更長(zhǎng)久，經(jīng)濟(jì)才能長(zhǎng)期可持續(xù)增長(zhǎng)。

　　第三，要高度關(guān)注各種不確定性事件給已經(jīng)十分脆弱的市場(chǎng)主體信心所造成的打擊。當(dāng)前，國(guó)內(nèi)外不確定因素很多。從國(guó)內(nèi)來(lái)看，最大的不確定性就是疫情。疫情不確定性已經(jīng)持續(xù)了三個(gè)年頭，給經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、生活都帶來(lái)嚴(yán)重沖擊，二季度的經(jīng)濟(jì)下滑，很大程度上是受到疫情沖擊的影響。如何應(yīng)對(duì)疫情的不確定性?關(guān)鍵是通過疫情防控政策的迭代升級(jí)，給經(jīng)濟(jì)社會(huì)注入確定性，把不確定性轉(zhuǎn)換為確定性。從這個(gè)角度看，疫情防控政策就是經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)換器，轉(zhuǎn)換的好，就能給經(jīng)濟(jì)社會(huì)注入更大確定性，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)打下一個(gè)“穩(wěn)”的基礎(chǔ)。當(dāng)前，疫情防控政策已經(jīng)發(fā)布到了第九版，還可以進(jìn)一步升級(jí)為第十版，可以根據(jù)病毒變異情況、致死率和致病率、大量無(wú)癥狀感染者等諸多情況，做出科學(xué)判斷，在此基礎(chǔ)上對(duì)現(xiàn)有疫情防控政策進(jìn)行更新。這樣將極大降低疫情所帶來(lái)的沖擊。我認(rèn)為這是當(dāng)前我國(guó)需要解決的最首要的問題。

　　第四，要高度關(guān)注房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的連鎖反應(yīng)?，F(xiàn)在，全國(guó)各地爛尾樓業(yè)主斷供事件正不斷發(fā)酵。如果斷供風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步蔓延，影響的將不僅僅是開發(fā)商，銀行、購(gòu)房者以及房地產(chǎn)相關(guān)行業(yè)的企業(yè)都會(huì)受到牽連，很容易形成風(fēng)險(xiǎn)的循環(huán)、擴(kuò)散與疊加。特別是在當(dāng)前房地產(chǎn)新開工面積、住房銷售面積、房地產(chǎn)投資增速依然下行的背景下，必須高度關(guān)注房地產(chǎn)領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，老百姓多年拿不到房子，這本質(zhì)上也是一個(gè)民生問題。如何處置好這個(gè)問題?我認(rèn)為既要堅(jiān)持“房住不炒”的基本方針，又要保證基本住房需要，尤其是居民的剛性需求、改善性需求，以及農(nóng)民市民化過程中的住房需求。從這個(gè)角度看，房地產(chǎn)市場(chǎng)未來(lái)仍有很大發(fā)展?jié)摿?，但必須調(diào)整發(fā)展方式，避免泡沫的衍生。當(dāng)前很多問題已經(jīng)出現(xiàn)苗頭，值得高度關(guān)注。

　　第五，相互拖欠問題也帶來(lái)較大不確定性。拖欠實(shí)際上反映了多方面的問題，一是社會(huì)誠(chéng)信水平的下降。從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看，被執(zhí)行的失信人數(shù)量已經(jīng)從5年前的幾萬(wàn)人，上升到現(xiàn)在的1,500萬(wàn)人。這里的“被執(zhí)行”，指的是被限制高消費(fèi)、限制出行的人群。社會(huì)誠(chéng)信水平下降，將導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)交易成本急劇上升，進(jìn)一步帶來(lái)不確定性的上升。目前來(lái)看，這已經(jīng)對(duì)企業(yè)資金鏈構(gòu)成較大沖擊，做生意的成本越來(lái)越高，導(dǎo)致很多企業(yè)逐步退出市場(chǎng)，市場(chǎng)預(yù)期進(jìn)一步變差。從這個(gè)角度看，拖欠問題是一種全國(guó)性的問題，需要高度關(guān)注。

　　只有“穩(wěn)”住上述不確定性，很多情況才會(huì)逐漸好轉(zhuǎn)，“進(jìn)”才有基礎(chǔ)。要“求進(jìn)”，必須要有較大力度的改革措施。當(dāng)前，我國(guó)改革開放紅利已經(jīng)基本釋放，新的紅利要靠新的改革開放來(lái)創(chuàng)造。我認(rèn)為，圍繞農(nóng)民的市民化轉(zhuǎn)型進(jìn)程來(lái)推進(jìn)改革開放，這可能是穩(wěn)住就業(yè)、穩(wěn)住消費(fèi)、穩(wěn)住增長(zhǎng)的社會(huì)基礎(chǔ)。當(dāng)前，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)已經(jīng)發(fā)生了很大變化，在社會(huì)結(jié)構(gòu)方面也應(yīng)當(dāng)進(jìn)行相應(yīng)轉(zhuǎn)型。只有加快農(nóng)民的市民化轉(zhuǎn)型，才能給我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供更扎實(shí)、穩(wěn)定的基礎(chǔ)。